Om at kunne se klart i al slags vejr

Formuepleje har de seneste år oprustet risikostyringen betydeligt. For nyligt er erhvervsPhD Jesper Veng Pedersen blevet ansat til at konstruere de bedste risikostyringsmodeller.

For Formuepleje, der har ganske avancerede investeringsløsninger i form af gearede porteføljer med både obligationer og aktier, er det vigtigt at overvåge både afkastpotentialerne og risiciene så præcist som muligt. Intet afkast uden risiko. Det er satsning på udnyttelse af velovervejede risici, der skaber afkastet. Her er den enkle opgave for Formuepleje på den ene side at eksponere porteføljerne over for de risici, vi godt kan lide, og som giver afkast til investorerne og på den anden side skærme værdierne overfor de risici, vi ikke kan lide, og som potentielt kan give tab. Det lyder nemt, men problemet er, at vi kigger ind i fremtiden ved hjælp af historiske data. Det svarer til at styre et skib med ryggen til sejlretningen. For at kunne gøre det, bygger vi vores egen radar.

Afkast fra tre kilder

Formueplejeselskaberne genererer afkast fra tre kilder: Obligationer, aktier og låntagning. Hver for sig er risiciene ved hver af disse elementer komplicerede nok, men når de kombineres, bliver det endnu sværere. Derfor handler det om nede i maskinrummet, hvor porteføljerne overvåges, at kunne bygge nogle risikostyringsmodeller, der dels kommer så tæt på virkeligheden som muligt, dels kan tolkes og bruges konstruktivt.

Komplicerede modeller

Formuepleje har ansat Jesper Veng Pedersen på et erhvervsPhD-stipendium under Aarhus Universitet. En af hans opgaver de næste tre år bliver at bygge en ny statistisk model, der langt bedre skal kunne overvåge vores porteføljer, identificere risiciene og foretage simulationer af forskellige hændelser. Et af de første problemer, Jesper Veng Pedersen støder på, er forholdet mellem virkeligheden og de brugbare modeller, der beskriver virkeligheden.

"Det er veldokumentet i den finansielle litteratur, at afkast ikke er normalfordelte, men kan beskrives ved sandsynlighedsfordelinger, som er venstreskæve og har tykkere haler end normalfordelingen. At de er venstreskæve betyder, at der observeres flere ekstreme negative afkast end ekstreme positive afkast."

Når man anvender statistiske metoder, som byggger på historiske data, gør man sig inddirekte den antagelse, at fortiden kan repræsentere fremtiden. Det giver et statistisk problem.

venstreskaev

Send mig en intropakke

Send mig en intropakke

Vi har sammensat en uforpligtende intropakke, hvor du kan læse mere om Formuepleje, vores investeringsløsninger og hvad vi kan gøre for dig og din formue.

Bestil >>
Mød os

Mød os

Mød en rådgiver over en frokost eller en kop kaffe sammen med andre nysgerrige og få mere at vide om vores måde at investere på. Du kan deltage i de uforpligtende intromøder flere steder i landet.

Se tider og steder >>
Ring mig op

Ring mig op

Får du den rigtige investeringsrådgivning? Bliv kontaktet af en rådgiver fra Formuepleje, og hør hvad vi kan gøre for dig og din økonomi.

Ring mig op >>