Afkastudsigten for de kommende 5 år

Når du bliver investor i en eller flere af Formueplejes børsnoterede investeringsforeninger, har du mulighed for at få rådgivning til sammensætning af din portefølje, hvis den investerbare formue i din husstand er minimum 3 mio. kr. 

I rådgivningen indgår en afklaring af, hvordan din investeringshorisont, din risikovillighed og dine bæredygtighedspræferencer ser ud. Dertil kommer rådgivning om, hvordan du kan lægge en plan for din formue, der er optimal i forhold til den skat, du kommer til at betale af dit afkast.

Inden vi giver dig en anbefaling, er der en række krav, vi skal indfri. Der skal foreligge en ”Egnethedserklæring”, hvor vi viser, at den anbefalede portefølje er et godt match til dig ud fra den samtale, vi har haft, og den afklaring, vi har foretaget af din økonomi. Vi skal også ”kende vores kunde” –  hvilket betyder, at vi skal indhente legitimation, afdække hvor dine opsparinger kommer fra, og hvad formålet med investeringen er. Sidst – men ikke mindst – skal vi afdække, om du er en politisk eksponeret person. 

For dig er det vigtigste formodentligt at vide, hvad du kan forvente af investeringen, og hvilke omkostninger der knytter sig til denne. Til dette formål har vi udarbejdet et værktøj vi kalder ”Formueanalysen”. Her beskriver vi, hvad det forventede gennemsnitlige årlige afkast vil være af en given investering. Desuden tegner vi et ”Udfaldsrum” – som viser værst tænkelige udfald af investeringen, mest sandsynlige udfald af investeringen og bedst tænkelige udfald af investeringen. I forbindelse med vores rådgivningssamtale er det vigtigste at afdække, om du kan acceptere værst tænkelige udfald. Hvis du ikke kan det, vil vi være nødt til at anbefale dig en investering med mindre risiko/ mindre udsving – og dermed oftest også en investering med lavere forventet afkast.

Eksempler siger ofte mere end mange ord. Jeg har derfor valgt at vise 3 eksempler med hver deres afkast/risikoprofil herunder.

Eksempel 1 viser en investering på 5 mio. kr. i Formueplejes ældste fond, Safe. Fonden er kategoriseret som ”middel” risiko og investerer i en lavrisikoportefølje bestående af globale aktier, danske og internationale obligationer,  kreditinstrumenter, råvarefutures, inflationsswaps og valutaterminskontrakter mv. Porteføljen er aktuelt gearet 2 gange, så du får afkast af 300 kr. for hver 100 kr., du investerer i den.

 
Værst tænkelige udfald er, at dine 5 mio. kr. har leveret et afkast på -300.000 kr. efter 5 år (opgjort efter omkostninger, men før skat). Mest sandsynlige udfald er et afkast på 1,9 mio. kr. efter 5 år, og bedst tænkelige udfald er, at du står med 5 + 4,5 mio. kr. – svarende til 9,5 mio. kr. efter 5 år. Der er 90% sandsynlighed for, at dit afkast lander imellem de to yderpunkter. Det betyder, at der er 10% chance/risiko for, at du lander udenfor. Det er med andre ord ikke særligt sandsynligt, at du får et afkast på mere end 4,5 mio. kr. (5% sandsynlighed) eller et afkast på mindre end -300.000 kr. (5% risiko for at det bliver endnu ringere).

Eksempel 2 viser investering af 5 mio. kr. i fonden Formuepleje Mix Low. Fonden er kategoriseret som ”Under middel risiko”. Her vil afkastet efter 5 år lande omkring 1,3 mio. kr. efter omkostninger (før skat). Bedst tænkelige udfald er 2,9 mio. kr. og værst tænkelige udfald er -100.000 kr. efter 5 år.

Eksempel 3 viser udfaldsrummet for en investering i Formuepleje Globale Aktier på 5 mio. kr.

Det mest sandsynlige udfald af investering af 5 mio. kr. i en portefølje af globale aktier viser sig at være 2 mio. kr. efter 5 år. Igen er det beregnet efter omkostninger, men før skat – da skatten både er afhængig af, om investeringen sker i dit selskab, din pension eller for dine frie midler. Det ses også, at sammen med det potentielt større afkast følger en større risiko, da det værst tænkelige udfald er -1,3 mio. kr., hvorimod det bedst tænkelige udfald er 6,6 mio. kr. efter omkostninger.

Vi har arbejdet med værktøjet "Formueanalysen" i alle de år, jeg har været i Formuepleje (siden maj 2007). Rådgivningen af kunder har meget ofte taget udgangspunkt i udfaldsrum, som dem der er gengivet herover. Udfaldsrummet kan betragtes som et budget eller et "bedste bud" på, hvordan investeringen vil udvikle sig i årene, der ligger forude. Det er overraskende, hvor ofte resultatet har vist sig at holde stik. Men det forudsætter, at vi har fastlagt risikoniveauet rigtigt – i fællesskab – kunden og jeg. For hvis det viser sig, at risikoen er for lav, vil kunden blive utilfreds og måske utålmodig og ønske omlægning undervejs. Tilsvarende, hvis risikoen er for høj, vil kunden måske gå sin vej eller som minimum ønske at ændre i nedadgående retning undervejs.

Meget kan ændre sig. Jeg tror aldrig, jeg har været i en rådgivningssituation, hvor kunden og jeg sagde: "Der er ingen skyer på investeringshimlen." Der er altid noget, der truer forude, som vi aktuelt går og er lidt spændte på. Men over tid er der en række faktorer, der gør, at forudsigelser om investeringsafkast rammer inden for skiven – hvis man har lagt en god plan og er i stand til at holde sig til den.

Hvis du går og overvejer, hvad din opsparing kan skabe af afkast, og hvad det vil koste dig at følge en given plan, er du altid velkommen til at række ud til mine kolleger eller mig. Formueanalysen er et godt beslutningsværktøj, og når vi mødes til statusmøder i årene efter, planen er lagt og ført ud i livet, kan vi hver gang vende tilbage og tjekke de faktiske resultater op imod det budget, der oprindeligt blev lagt.