Investorernes interesse for obligationer stiger – helt forståeligt

Obligationer er traditionelt en vigtig komponent i en diversificeret investeringsportefølje og regnes som en attraktiv, stabil og pålidelig ingrediens, der danner en god modvægt til aktiernes større risiko på korte tidshorisonter.

Afhængig af risikovillighed og investeringshorisont er der udsigt til gode afkastmuligheder. Mens danske statsobligationer kan give en effektiv rente på omkring 1,5%, åbner globale højrenteobligationer mulighed for effektive renter på op til 7%.

Som investor har du derfor mulighed for at tilpasse porteføljen i overensstemmelse med din risikotolerance og økonomiske mål.

Langt fra alt er attraktivt

Overvejer du at investere i obligationer, kan du enten gøre det i enkeltobligationer eller via en investeringsforening – fuldstændig på samme måde som med aktier. Fordelen ved at vælge en investeringsforening er, at du opnår en god spredning på forskellige obligationer – det er især vigtigt, når der er tale om virksomhedsobligationer.

Har du allerede forsøgt dig som investor i enkeltobligationer, har du muligvis opdaget, at det kræver særlig indsigt. Der findes rigtig mange obligationsserier bare på det danske realkreditmarked, og det er langt fra alle, der er lige attraktive. Du skal se dig godt for, ellers kan du for eksempel risikere at blive låst i en serie med meget lidt omsætning, som kan blive svær at sælge igen.

Du ønsker måske også at sikre dig mest muligt mod udtrækninger – altså at du får pengene tilbage på et andet tidspunkt, end du oprindeligt planlagde.

Fire forhold, der afgør dit afkast

Flere forhold afgør, hvad du får ud af at investere i obligationer – altså, hvor stor en betaling du får for at stille dine penge til rådighed, når du investerer i obligationer:

1. Løbetid
Er relevant i forhold til risiko og renteniveau - Normalt vil det være sådan, at jo længere løbetid – altså, jo længere tid, du låner dine penge ud – jo højere rente vil du få. Aktuelt er der ikke den store forskel, men forventninger om fald i den korte ende af rentekurven, betyder, at det netop her, kan være ekstra interessant at være investor netop nu.

2. Risiko
Der er stor forskel på den rente, du får på en dansk statsobligation (lav rente) og den rente, du får på en obligation udstedt af for eksempel en virksomhed med en tvivlsom robusthed (høj rente).

3. Særlige forhold
Når du køber en obligation, kan der knytte sig forskellige aftaler til den. Det kan for eksempel være, at du får pengene tilbage før tid, hvis renten i samfundet ændrer sig. Det er tilfældet for danske realkreditobligationer, fordi der til realkreditobligationer knytter sig en konverteringsret. Det kan også være en aftale om, at hvis en bestemt begivenhed indtræffer, konverteres obligationen til en aktie. Det kan være tilfældet med en virksomhedsobligation.

4. Omkostninger
Omkostningerne ved at investere i enkeltobligationer kan være ret høje, hvis du er privatinvestor. Hvis du allerede har forsøgt at købe enkeltobligationer via din netbank, har du måske også opdaget, at det i dag er mindst lige så dyrt som at handle aktier. Det du måske ikke har opdaget, er det store ”spread” du kommer til at betale. Det betyder, at du køber obligationen til en højere kurs end den professionelle køber, som har større indsigt – og omvendt sælger til en lavere pris. Samlet set kan dette for private investorer ende med at være samme eller højere omkostning, i forhold til hvis du valgte at investere via en investeringsforening.

Den robuste portefølje – obligationer giver balance

Obligationer og aktier har det med at bevæge sig i utakt, og det kan vi som investorer godt lide. Den hjælper os nemlig med at skabe balance i porteføljen og bevare eller få opsparingen til at vokse.

Mens aktier over tid (nogle gange lang tid) leverer et gennemsnitligt årligt afkast på 7-9% og typisk er kendetegnet ved en højere risiko – altså større udsving – så er de aktuelle afkastmuligheder i obligationsmarkedet også meget attraktive.

Vi har i Formuepleje 11 børsnoterede fonde, der indeholder obligationer i større eller mindre grad. Er du en forsigtig investor og samtidigt måske ikke har lang investeringshorisont, er det Formuepleje obligationer du kan kigge nærmere på.

Er du til mere risiko, kan Formueplejes Emerging Markets afdeling eller Formuepleje Global High Yield være relevante.

Formuepleje Fokus, der er en ren realkreditportefølje med ca. 4 gange gearing, kan også være et rigtigt fint supplement til din aktieportefølje.

Er du interesseret i at høre mere om dine muligheder, er du velkommen til at kontakte din formuerådgiver.