Fodbold og aktieinvesteringer har meget til fælles

Det har inden for fodboldens verden været en meget speciel og emotionel uge oven på Christian Eriksens uhyggelige hjertestop. Det hele endte heldigvis godt, og hans liv blev reddet af de dygtige samaritter, og samtidig har vi heldigvis set, hvilket stof vores landshold er gjort af. Og vi har alle fået en påmindelse om, hvor sårbart og skrøbeligt livet kan være.  

Sammensætningen af et landshold har visse ligheder med sammensætningen af en aktieportefølje. En landstræners arbejde med at udvælge de rigtige spillere med hver sine evner og kompetencer minder på mange måder om, hvordan man som kapitalforvalter udvælger sine aktieinvesteringer og sammensætter sin portefølje. Ligesom fodboldholdet skal bestå af mange gode profiler med forskellige karakteristika, gælder det samme for os som kapitalforvaltere.

Det nytter ikke noget at satse hele butikken på én – hverken spiller eller aktie – for selvom alt ser godt ud, kan der pludseligt komme noget i vejen – midlertidigt eller varigt. For landstræneren såvel som for aktiechefen gælder det om arbejde med nogle kvalitetskriterier, der sikrer sejre – når der kæmpes med andre i samme liga.

Flere krav end førhen

Man kan også sammenligne fodboldspillere og aktier på et andet punkt. Hvor man i 1980’erne ofte så Preben Elkjær og andre fodboldberømtheder med en cigaret i mundvigen, sker det aldrig mere.

Når jeg i dag går forbi Hotel Marienlyst i Helsingør og ser landsholdsspillerne bevæge sig rundt, er det næsten indlysende at konstatere, at ingen af dem ryger. En smøg i mundvigen hos en af landsholdsspillerne ville ende på avisernes forsider. Kravene til professionelle sportsfolk er i dag nogle helt andre end for 30-40 år siden både i forhold til at levere toppræstationer, men også i forhold til at være forbilleder for ungdommen.

På samme måde er der i dag også langt strammere kriterier for, hvad mange ønsker at investere i. Derfor har kriterierne for udvælgelse også ændret sig i forhold til tidligere, hvor især den grønne bæredygtighedsdagsorden tillægges større og større vægt. Fokus er fortsat på den primære opgave – at skabe merafkast efter alle omkostninger på et sammenligneligt risikoniveau. Men opmærksomheden retter sig også imod arbejdsforhold, ledelse, diversitet mv. på en række områder, og på den måde spiller etiske overvejelser i dag en langt større rolle end før.  

Afkast er og har altid været et naturligt og det mest oplagte parameter at måle en investering på, men hvor det i gamle dage ene og alene handlede om afkastet, er bæredygtighed, ansvarlighed og ordentlighed i det hele taget også et afgørende parameter. Så ligesom man ikke længere ser rygende landsholdsspillere, er der nu også selskaber, der eksempelvis forurener meget eller sælger uetiske produkter, man ikke længere investerer i.

Det kræver med andre ord nogle grundige overvejelser og analyser, når du skal sætte det rigtige ”hold” af aktier. Ligesom når en landstræner sætter sit hold. Rigtig god fodboldsommer.