Gigantisk hjælpepakke i USA skal afbøde økonomiske konsekvenser af corona

Den amerikanske økonomi er allerede påvirket af corona-krisen, men når og hvis corona-epidemien for alvor breder sig i USA, vil det ramme den amerikanske økonomi meget hårdt.

For at reducere de forventede negative økonomiske konsekvenser har den amerikanske regering og kongres truffet beslutningen om at lancere en gigantisk hjælpepakke på op til 1000 mia dollar. For at sætte tingene lidt i perspektiv så var den hjælpepakke (TARP) man lancerede under finanskrisen på 700 mia. dollar, og i øjeblikket diskuteres muligheden for at iværksætte endnu en økonomisk håndsrækning på 200 mia. dollar.

Selvom der er tale om enorme finanspolitiske tiltag vil de ikke kunne forhindre en recession (recession skal i dette tilfælde forstås som kraftig vækstnedgang og økonomisk afmatning, men må ikke forveksles med hverken depression eller finanskrise) i USA, men de kan bidrage til, at recessionen bliver relativt kort og knap så dyb.

Stabilisering og opsving efter corona

Der er igen en bogstavleg i gang om, hvorvidt opsvinget på den anden side af recessionen bliver V-, U- eller L- formet. For mange kan det måske virke lidt malplaceret at begynde at diskutere, hvordan opsvinget kommer til at forme sig allerede, inden recessionen officielt er startet. Når vi gør det alligevel, skyldes det, at de finansielle markeder vil reagere meget tidligere end økonomien, og derfor er det faktisk relevant. Selvom opsvinget i økonomien bliver mere langstrakt, kan man godt opleve, at vendingen på de finansielle markeder kommer tidligere og kraftigere.

Den amerikanske hjælpepakke for at minimere de økonomiske konsekvenser af corona er blot en af flere, vi den kommende tid også vil se fra andre lande rundt omkring i verden. Det er Formueplejes forventning, at vi en af de nærmeste dage vil se et meget stort og koordineret finanspolitisk tiltag fra europæisk side. Igen, det vil ikke være nok til forhindre en recession, den kan være medvirkende til en snarlig stabilisering på de finansielle markeder.

Ingen udsigt til finansiel krise

Under alle omstændigheder er det vurderingen, at aktierne nu inddiskonterer en relativt kraftig recession. Medmindre det udvikler sig til en egentlig finansiel krise, hvilket vi ikke mener ligger i kortene, så er aktierne nu så attraktivt prissat, at afkastmulighederne er gode for den langsigtede investor. Dermed ikke sagt, at der ikke kan komme yderligere uro og større udsving på de finansielle markeder, herunder perioder med yderligere paniksalg på aktiemarkerne.

Tid og tålmodighed

Selvom udviklingen på de globale markeder den seneste tid har været voldsom, er det bedste man som investor kan gøre at væbne sig med tid og tålmodighed. Der er sat alle sejl ind for at holde hånden under økonomien, og når uroen har lagt sig, vil udviklingen vende, og markederne vil forventeligt rette sig ganske kraftigt og hurtigt. Det er dog umuligt at sige præcis, hvornår det sker.