Derfor får din aktieportefølje en ny byggesten

Efter en periode, hvor markedet i høj grad har været drevet af store vækstaktier og AI, har Formuepleje justeret strukturen i aktieporteføljen.

Med Artisan Global Value får porteføljen således et tydeligere valueben, som skal bidrage til en bedre balance og en bredere spredning af risikoen.

De tre ben i porteføljen er Formueplejes egen fond Global Future som vækstben, en modelportefølje fra Nykredit som det balancerede core-ben – og Artisan Global Value som det nye valueben.

Den nye struktur skal gøre porteføljen mindre afhængig af, at én bestemt investeringsstil dominerer markedet.

Kvalitetsselskaber med en attraktiv prissætning

Artisan Global Value er en global aktiestrategi ledet af Daniel O’Keefe og Michael McKinnon. Strategien investerer i selskaber, hvor kvaliteten vurderes høj, og prissætningen samtidig er attraktiv.

Artisan leder altså ikke blot efter billige aktier, men efter virksomheder, som markedet midlertidigt har prissat for lavt i forhold til den underliggende kvalitet og langsigtede værdi.

“Når man tænker value, tænker mange på virkelig billige selskaber. Men hos Artisan fylder priselementet sammen med kvaliteten. Prisen skal være attraktiv, og det samme skal selskabet, der investeres i,” siger viceinvesteringsdirektør Otto Friedrichsen.

I vurderingen ser Artisan blandt andet på virksomhedens balance, ledelse, markedsposition og evne til at komme gennem svære perioder.

“For os er det afgørende, at virksomheden er sund. De problemstillinger, der måtte være, skal kunne løses. Vi skal være i en situation, hvor vi har tiden med os, og hvor virksomheden er i fremgang – ikke i tilbagegang,” siger Otto Friedrichsen.

Samsung er et godt eksempel på en attraktiv investeringscase. Artisan så muligheder i Samsung i en situation, hvor markedet i en periode havde et meget ensidigt fokus på selskabets udfordringer. Det illustrerer den type muligheder, Artisan søger: Stærke selskaber, som markedet midlertidigt har mistet troen på.

Forskellige kilder til afkast – alle med fokus på kvalitet

Ændringen af aktieporteføljen skal sikre en tydeligere arbejdsdeling, så de tre byggesten supplerer hinanden bedre og bidrager med forskellige kilder til afkast. For kunderne betyder det ifølge Otto Friedrichsen en bredere aktieeksponering og en mere robust sammensætning af porteføljen.

“De tre porteføljer fisker i forskellige søer. Det giver en forskellighed, som spreder risikoen. Samlet set har de alle kvalitet som omdrejningspunkt, men de vurderer kvalitet på forskellige måder.”

Med Artisan får aktieporteføljen en tydeligere modvægt til vækst- og coreelementerne. Målet er ikke at forudsige, om value eller vækst vil klare sig bedst på kort sigt, men at skabe en bedre balance i porteføljen på tværs af investeringsstile.